伊利蒙牛怎么了(伊利蒙牛怎么了这两天)

记者|袁颖琪编辑|陈菲遐随着一则购买资产预案的披露,妙可蓝多(600882.SH)和蒙牛“绑定”更加深入。但市场似乎并不看好两者之间关系,妙可蓝多不仅复牌当日封死跌停板,随后的交易日也继续下跌,两个交易日累计跌幅超16%。此

记者 | 袁颖琪

编辑 | 陈菲遐

随着一则购买资产预案的披露,妙可蓝多(600882.SH)和蒙牛“绑定”更加深入。但市场似乎并不看好两者之间关系,妙可蓝多不仅复牌当日封死跌停板,随后的交易日也继续下跌,两个交易日累计跌幅超16%。

此前,妙可蓝多公告称,计划以非公开发行股票购买内蒙蒙牛持有的吉林科技42.88%股权。本次交易对妙可蓝多到底意味着什么?市场有哪些疑虑?

吉林科技作价是焦点

其实,本次交易涉及的子公司吉林科技原本就是妙可蓝多的全资子公司,2020年,内蒙蒙牛通过向妙可蓝多增资4.58亿元获得其42.88%的股权。本次妙可蓝多通过向内蒙蒙牛定增买回吉林科技42.88%的股权,对于蒙牛来说相当于将此前的投资转换为对妙可蓝多股权持股,投资的流动性得以增强。近年来,吉林科技作为妙可蓝多奶酪业务的运营主体,业绩涨势良好,因此也增加了蒙牛对妙可蓝多的信心。

目前,吉林科技42.88%的股权估值和作价都没有确定,但增发价格确定为32.23元/股。吉林科技的股权作价将是本次交易的焦点,这也决定了蒙牛可以通过本次定增获得多少妙可蓝多股份

两年前,吉林科技所有者权益的评估价值为6.1亿元,而交易对价对应估值为10.7亿元。而在2018年和2019年,吉林科技处于连续亏损状态。也就是说,蒙牛入股吉林科技的时候估值并不便宜。

但之后吉林科技在2020年扭亏,2021年实现盈利9174万元,贡献了妙可蓝多大部分净利润。以吉林科技良好的业绩增长趋势,理论上估值将得以提升。期间妙可蓝多的股价比2020年时翻了一倍多,股价上涨主要是因为吉林科技扭亏,业绩快速增长。假设吉林科技的估值也翻倍,那么蒙牛通过定增可获得的股份为2800万股,约占5%的股份。目前,内蒙蒙牛直接持有妙可蓝多30%的股份,未来有望上升至35%。妙可蓝多原实控人柴琇目前持股比例为14.74%,由于股权稀释会进一步下降。

对于蒙牛而言此时参与定增也正是妙可蓝多近年来股价的相对低点,早在今年初蒙牛就着手在二级市场上增持。蒙牛此前通过受让和定增的方式分别以14元/股和29.71元/股的方式入股妙可蓝多。今年1月,蒙牛以53.79元/股和41.45元/股的方式在二级市场上合计增持780万股。

复牌为何跌停

蒙牛进一步增持妙可蓝多可以体现其对后者发展的信心,但市场表现却出乎意料。一方面,妙可蓝多自7月初停牌,而市场经历了一轮回调,因此公司股价复牌后有补跌的需求。

另一方面,妙可蓝多本次定增价格为32.23元/股,距离复牌前的47元/股有较大折价,而且定增涉及金额较大,会稀释中小股东的股权。

此外,妙可蓝多至今没有披露中报业绩预告。根据交易所规定,实现盈利,且净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上的公司需要在7月15日前披露业绩预告。妙可蓝多今年一季度营业收入12.86亿元,同比增长35.24%,相比此前的增速已经出现明显放缓;净利润为8100万元,同比增长101.17%。

市场预计,妙可蓝多二季度业绩可能并不理想。这也是投资者担心的原因。

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